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公募积极参与疫情防控债投资

时间:2020-02-25 08:43:58  来源:光明网  作者:李树超

  中国焦点在线新冠肺炎疫情防控进入关键阶段,资本市场在支持实体经济防控疫情中发挥积极作用。春节后开市以来,已经有62家机构发行了750多亿疫情防控债,公募基金积极参与债券投资,在资金投向上予以倾斜。

  多家公募积极参与

  疫情防控债投资

  Wind数据显示,截至2月21日,鼠年开市以来,已有62家发行主体发行了74只疫情防控债,发行总规模753.91亿元。发行主体评级多介于AA到AAA,债券评级在AA+与AAA之间,票面利率区间为1.61%~5.98%,有超短融,也有10年期的票据。其中,发行量最大的是国开行的135亿元的1年期政策银行债,所筹资金将主要用于国家开发银行向疫情防控提供的应急融资。

  北京一位大型公募固收投资总监告诉记者,除了向湖北捐款捐物外,其所在公司也积极参与了疫情防控债的投资,从资本市场角度支持疫情防控。据其介绍,该类投资市场参与性较高,不少债券很难中标。在他看来,疫情防控债与普通品种的债券并没有太大差异,只是涉及的行业、区域与疫情防控有关;从信用风险看,疫情防控债的债券主体和信用评级总体较高,信用风险低,投资价值更高。

  华南一家大型基金公司人士介绍,他所在公募的疫情防控债投资也正在有序推进,公司将持续关注该类型债券的投资机会,做好了相关产品的准备。

  华南一家大型公募固收总监也向记者表示,目前部分疫情防控债是定向发行的,公募基金作为市场化机构,可以真正参与的还不多。“在债券投资中,我们会在疫情防控债品种中有所倾斜,在相同条件下把资金投向这类品种,希望能通过债券投资帮助湖北共渡难关,助力全国抗击疫情阻击战。”

  2月12日,招商基金提交了招商中债湖北省地方债ETF的申报材料,该基金跟踪的是中债-湖北省地方政府债指数,成份券包括湖北省政府公开发行且上市流通的地方政府债,这是疫情发生后,公募基金申报的首只“抗疫基金”。

  坚持基本面标准

  业内人士表示,公募基金代表持有人的利益,将会以较高的评级和信用标准筛选投资标的,以实现支持实体经济与维护持有人利益的一致性。

  北京上述大型公募固收投资总监表示,公募基金代表持有人的利益,在疫情防控债的选择上,会结合具体投资品种的投资价值来筛选标的。对于疫情防控债的筛选,他有几个标准,一是基于发行主体的基本面,优先选择中高等级债券;二是在期限上,鉴于疫情防控在一季度末可能就会取得阶段性成果,因此会优先选择中短期限的债券,期限较长的防疫债需要以普通债券的思路去甄选;三是在发债主体上,规避受疫情影响较大、信用环境不佳的中小企业和民营企业。

  华南上述大型公募固收总监表示,作为基金持有人利益的代表,公司在投资中会认真考察债券的主体评级、资产价格、市场流动性、债券评级等指标,做好风险控制,从基本面角度去筛选出好的标的。“作为公募基金,做好投资的风险控制永远是第一位的。我们看到很多国开行等主体发行的债券,公募基金参与不上,其他类型的机构可能可以买到。我们会像投资普通债券那样,从投资性价比、债券基本面筛选、风控标准等角度去参与,实现助力疫情防控和维护持有人利益的统一。”

  多位业内人士还认为,新冠肺炎疫情的发生叠加宏观经济下行压力,债市的信用环境或面临较大压力。

  北京上述大型公募固收投资总监认为,疫情将让民营企业和中小企业在经营环境上面临更大困难,这是债市信用环境不利的因素,疫情对债市信用环境的短期影响偏负面。然而,由于上述主体多数没有发债资格,叠加政策支持明确,不论财政贴息还是货币政策的支持力度、密度都比较大,最大限度减少了疫情对实体企业的影响,这将对信用环境起到实质性的效果,长期看债市信用环境不会明显恶化。

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